长江商报消息●长江商报记者 李顺
高鸿股份（000851.SZ）近年来重销售轻研发的趋势越发明显，而其盈利能力也大幅下降。http://www.ffsy56.com/news/
8月14日晚间，高鸿股份发布中报显示，公司营业收入和净利润双降，净利润仅为1547.12万元，较上年同期下降57.55%。
长江商报记者发现，近年来高鸿股份的应收账款和预付账款一直居高不下，2018年和2019年上半年，其经营性现金流量净额分别流出4.65亿元、7.48亿元，同期公司负债攀升导致财务费用每年均超亿元，这极大拖累了公司的盈利。
上半年净利润下降57.55%
高鸿股份8月14日晚发布中报，2019年上半年度，公司营业收入为50.71亿元，较上年同期下降0.67%，归属于上市公司股东的净利润为1547.12万元，较上年同期下降57.55%。
而且上半年公司发生信用减值损失1266.41万元，其他收益488.98万元，扣除这些非经营性损益，公司上半年扣非净利润为仅为1266.89万元，同比下降63.86%。
公司表示上半年整体经营情况较上年同期有所下降，主要原因公司企业信息化业务和信息服务业务收入比去年同期下降，毛利额减少，而且报告期内受外部金融市场环境因素影响，借款综合利率有所提高，财务费用增长所致。
截至今年上半年，公司企业信息化业务收入、信息服务业务营业收入分别为8.35亿元、1.26亿元，分别较上年同期下降8.95%、9.96%,同期这两项毛利率分别为17.33%、20.65%,较上年同期下降3.05%、2.90%。此外IT销售业务营业收入为40.71亿元，较上年同期上升0.75%,毛利率为2.46%,较上年同期上升0.21%。
公司的应收账款和预付账款一直居高不下，2016-2018年，其应收账款分别为16.04亿元、10.02亿元、17.84亿元，预付账款分别为7.02亿元、10.97亿元、9.32亿元，同期资产减值损失分别为785.15万元、4869.91万元、7405.76万元。
截至今年上半年，高鸿股份的应收账款为25.42亿元，预付账款9.08亿元，这极大的消耗了资金，去年底公司的经营性现金流量净额流出4.65亿元，今年上半年经营性现金流量净额继续流出7.48亿元。
财务费用达6416万拖累业绩
高鸿股份主要有企业信息化、信息服务和IT销售三大业务板块，主要产品包括通信设备产品及制造、计算机涉密、系统集成业务及外围设备销售业务、电信增值业务、3G-IT连锁销售业务。
近年来公司的营业收入稳步增长，2016-2018年公司的营业收入分别为86.74亿元、89.76亿元、92.65亿元，但同期公司的净利润却波动很大，分别为8009.69万元、1.79亿元、3396.49万元。
净利润大幅波动的同时公司轻研发重销售的趋势越来越明显。2016年-2018年，公司的研发费用分别为1.24亿元、1.12亿元、8584.08万元，研发费用占营业收入的比重分别为1.43%、1.25%、0.93%，研发人员数量分别为486人、475人、282人，而同期公司的销售费用分别为1.13亿元、1.45亿元、1.77亿元，研发费用不断下滑而销售费用不断攀升。
此外，近年来公司的借款一直攀升，2016-2018年公司的短期借款分别为9.74亿元、14.22亿元、14.37亿元，2016年以前公司无长期借款，2016-2018年公司的长期借款分别为0.9亿元、1.37亿元、2.95亿元，同期公司的财务费用分别为1.10亿元、1.14亿元、1.13亿元。
截至今年上半年，公司短期借款13.47亿元，长期借款2.63亿元，财务费用已花费6416.41万元，而且截至2019年3月末，公司担保余额为16.05亿元，担保比率为41.20%，担保对象基本系下属子公司，负债所造成的财务费用已拖累了盈利能力。
在半年报中，高鸿股份也表示，公司业务规模日益扩大以及根据业务战略开展的产业并购，导致对于资金的需求随之扩大，面临资金安全风险与投资回收风险。
对于业务导致的资金回收风险，加强库存周转和业务回款管理力度，逐步完善供应链信用管理体系；对于投资并购导致的资金短缺风险，一方面，丰富投资策略，降低现金支出比例，另一方面，针对投资项目，优化短、中、长期融资结构，降低公司的资金链风险。
