■ 刘柯
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虽然还没到 2020 年分红季，但已经有上市公司急不可耐。刚刚进入2019年12月，美联新材就提出10送3转6派0.75元的年度高分红预案，公司股价连拉6个涨停板，不足10个交易日涨幅超过90%。持有美联新材的投资者欣喜若狂，但也有细心人发现，原来美联新材在2020年1月4日将有1.75亿股解禁，占总股本比例高达72.98%，全部是首发解禁股，第一大股东黄伟汕持有9370万股，明眼人一看就知道是怎么回事。虽然事后上市公司实控人和持股5%以上股东、董事兼总经理张朝益承诺在6个月内（即2019年12月17日至2020年6月16日）不通过集中竞价和大宗交易方式减持美联新材股票，但这个承诺没有多大意义，届时股价已经炒高了，半年之内维持高位即可。如果真有诚意，那就宣布三年不减持，可能吗？
无独有偶，就在对美联新材“解禁配套高送转”的争论尚未散去的时候，又有一家公司来凑热闹，这个公司的分红方案也很怪异：一是它此次提出分2019年前三季度的红利，这在A股历史上非常罕见；二是现金分红预案是10派15元，总共分红18.6亿元，非常“土豪”，它就是今年在猪肉价格上涨风口上被“吹”上去的圣农发展。主业为肉鸡养殖的圣农发展这两年生意好得不要不要的，今年7月才分红派现12亿元，又宣布高额分红派现，还真不好说它什么，毕竟人家前三季就赚了27亿元，谁叫鸡肉价格跟着猪价涨呢？但现在猪价有点涨不动了，是不是要及时兑现？圣农发展第一大股东福建圣农控股持股45%，这个高分红有一半左右都会进圣农控股的腰包。
你说这些公司高比例送股分红有什么问题？从“硬伤”角度看，似乎没什么问题，甚至还会有人说：“人家不分红你说是铁公鸡，分红又说是配合炒作，你要上市公司怎么做？”这个问题还真不好回答。美联新材的实控人和持股5%以上的股东都承诺了半年不减持，没理由去说人家配合炒作，上市公司的理由很充分，承诺很坚决。圣农发展就算赚了个上帝恩赐的大红包，“落袋为安”也没有违法违规，如果不分红，这些利润在上市公司账上，是要被监督使用的，而一旦分红到了大股东自己的腰包，想怎么花就怎么花，但这似乎不在法规不允许的范围之内。
这就是A股的真实现状，你找不到“硬伤”，但就是感觉不舒服。上市公司高送转也好高分红也罢，都是好事，只要不碰红线，都是可以做的。只不过，在比较严谨的投资者或监管者看来，有些高比例分红送转是利用信息不对称而涉嫌内幕交易，或者有侵害中小投资者利益，掏空上市公司之嫌。对于这种疑问，监管层也不是无动于衷，比如关注函之类的经常发，是想让上市公司信披更规范，更完善，但上有政策下有对策，这些公司“兵来将挡水来土掩”，回答的滴水不漏。而聪明的投资者只能惹不起躲得起，把这些公司当笑话看。
