建信基金：疫情短期影响不改市场中长期向好趋势

 对于经济发展而言，疫情的短期影响不会改变其根本规律，中国经济中的积极因素正在增多、内在韧性正在增强，这些都对经济长期发展的良好趋势和金融市场的稳定运行形成支撑。2003年“非典”期间，国内经济虽然受到季度级别的负面拖累，但在当年5月后又重回正常轨道，并且相较于“非典”期间，当下的医疗条件、防控措施和防控体系均有很大进步。因此，建信基金表示，第一，疫情的影响在全年维度上呈现的将是阶段性冲击、而非趋势性变化。第二，分结构看，消费板块受到的负面影响最明显，工业生产其次，贸易方面由于受到国际突发公共卫生事件（PHEIC）声明机制的约束而具有不确定性。消费行业的细分领域中，零售、餐饮、交通运输和旅游业受影响较大。第三，在当前背景下，具有对冲性质的宏观政策有望持续发酵，在确保疫情防治的同时，一批重点政策的适时启动值得期待，如加强行业结构性减税、信贷和维护货币流动性充裕等来减弱疫情对经济的影响、增加对经济的稳定作用。目前，部分政策措施也已相继出台。
对于资本市场而言，其中长期走势仍取决于流动性环境和全年的政治经济政策方向，目前上述系统变量并未发生变化，并且市场依然存在结构性机会。建信基金认为，对于半导体电子、新能源及新能源汽车领域等科技和先进制造类标的，投资者可在调整中加大对优质真成长的配置，并及时兑现或尽量回避高估值的主题性板块；同时重点关注业绩稳定、估值经过一定程度调整后的医药板块标的，以及必需消费品中的优质标的；对于疫情直接影响的院线、航空、旅游、酒店、机场、餐饮等板块，建议保持低配，同时适度增持游戏等传媒板块；还可关注科创板首批解禁叠加市场情绪冲击带来的下跌中的机会。